Abercrombie & Fitch (ANF) 실적발표 자료입니다. ^^;

Abercrombie & Fitch (ANF)- 2025년 2분기 실적발표 내용 전달 드립니다.

5월 3일부터 8월 2일까지 2분기 진행되었습니다.

 

1/ 핵심 수치 (2Q25)

• 매출: $1.209B (YoY +7%), 동일점포 매출(comparable sales): +3%.
• 영업이익률: 17.1% (GAAP) / 13.9% (조정).
• 주당순이익(EPS): $2.91 (GAAP), $2.32 (조정) — GAAP에는 결제카드 집단소송 합의 이익(세전 $39M) 포함.

참고로, same-store sales 또는 comparable sales로 동일매장매출 이라는 의미입니다. 기업 매출을 추산할 때 가장 기본적으로 비교하는 자료입니다. 동일매장 매출추세를 바탕으로 기업의 전체 매출과 사업 진취성을 신뢰하고 예상할 수 있습니다.

 

1-1/ 브랜드·지역

• 브랜드별 매출:Holister: $656.7M (YoY +19%), 동일점포 매출(comparable sales): 19% - 10대/백 투 스쿨 수요가 견인
• Abercrombie (성인/Kids 포함): $551.9M (YoY -5%), 동일점포 매출(comparable sales): -11%('24년 고기저 비교 영향)

-> ’24년 고기저 비교 영향 : ‘전년도 실적이 비정상적으로 좋았기 때문에(=기저가 높아서) 올해가 상대적으로 감소(-5%, 컴프 -11%)처럼 보이는 현상을 뜻합니다.즉, 수요가 갑자기 나빠졌다기보다 **“비교 대상이 너무 강했다”**는 의미에 가깝습니다.’

• 지역별 매출: 미주 +8%, APAC +12%, EMEA −1%(컴프 −5%).

2/ 2025년 가이던스(업데이트, 2025년 8월 27일 기준)

 

FY2025(연간):

• 매출 성장률: +5%~+7%(종전 +3%~+6%에서 상향)
• 영업이익률: 13.0%~13.5%(하단 상향)
• EPS: $10.00~$10.50
• 법인세율: 약 30%
• CAPEX: ~$225M
• 자사주 매입: ~$400M 계획 유지.

 

Q3 2025(분기): 매출 +5%~+7%, 영업이익률 11%~12%, EPS $2.05~$2.25.

 

 

3/ 관세(무역정책) 영향 – 운영상 시사점

• 가이던스는 미국 수입 관세 가정 반영: 베트남 20% / 캄보디아 19% / 인도 50% / 중국 30% / 기타국 10%.
• 연간 순관세 비용 추정치: 약 $90M(매출 대비 170bp) — 회사는 가격/원가/소싱 최적화로 완화 계획.

 

4/ 해석 (운영자 관점)

• 수요 축: Hollister의 견조한 10대/백투스쿨 수요가 성장 축. 반면 성인 타깃 Abercrombie는 고기저 영향으로 조정 국면. 시즌 전략/바잉 시 Hollister 향 캐주얼·데님·드레스 카테고리 우선 검토 가치.
• 마진/관세: 관세 상향에도 연간 OM 13~13.5% 유지 가이던스 제시 → 가격·믹스·프로모션 관리로 방어 의지 확인. 베트남/캄보디아 생산분의 미국향 공급 조건(원가/리드타임/FTA) 재점검 필요.
• 현금배분: 강한 현금창출→자사주 매입 지속. 단기 내 대규모 투자/인수보다 리테일 효율·리모델/신규점 최적화에 집중.

 

ANF의 주가 추이인데요, 이렇게 주가가 높았었나 싶네요~

한국도 10대의 바잉파워가 많이 증가하고 있지만, 미국 역시 무시못할 것 같습니다.

 

 

아래 관련 뉴스도 참고해 주세요.

 

Abercrombie & Fitch raises annual sales forecast on Hollister strength | Reuters