Nike, Adidas, Under Armour의 최근 실적 및 전략을 비교 분석

Nike, Adidas, Under Armour의 최근 실적 및 전략을 비교 분석한 내용입니다.

(모두 2025 회계연도 기준입니다.)

 

📊 1. 매출 & 수익 비교

회사	분기/연간 매출	YoY 변화	순이익/순손실
Nike	Q4 매출 $11.1B (↓12%), FY 매출 $46.3B (↓10%)	↓12% / ↓10%	Q4 순익 $0.21B, FY 순익 $3.22B
Adidas	Q1 매출 €6.15B (↑13%), FY 2024 매출 €23.7B (↑12%)	Q1 ↑13%, FY ↑12%	Q1 순익 €0.436B (YoY ↑155%), FY 순익 €0.756B
Under Armour	Q4 매출 $1.18B (↓11%), FY 매출 $5.2B (↓9%)	↓11% / ↓9%	Q4 순손실 $0.067B, FY 순손실 $0.201B

• Adidas는 Yeezy 영향 제거에도 견고한 성장을 지속하며 분기 매출 +13%, 순익 +155% 확대.
• Nike와 Under Armour는 모두 매출과 순이익 감소세 지속 중.

📈 2. 마진 & 수익성

• Nike: 최근 분기 총이익률 40.3%, 연간 42.7% (YoY 하락) 제공.
• Adidas: Q1 총이익률 9.9% (운영이익 €0.61B, +82% YoY). FY 2024 총이익률 50.8% (↑3.3pp).
• Under Armour: Q4 총이익률 46.7% (+1.7pp), FY 47.9% (+1.8pp). 영업이익은 여전히 적자.

🌍 3. 지역별 및 채널별 실적

• Nike: 북미 –11%, 중국 –21%, EMEA –9%, APAC/LatAm –8%.
• Adidas: 북미 +3% (Yeezy 제외 +13%), 유럽·중국·일본·Latin America 모두 두 자릿수 성장 (€ 기준 YoY 13–26%).
• Under Armour: 북미 –11%, 국제 –13% (APAC –27%), 도매 및 DTC 모두 감소 .

🧭 4. 전략 & 코멘트

• Nike: “Win Now” 구조 조정 및 스포츠 카테고리 집중, 관세 부대 비용 대응 전략.
• Adidas: Yeezy 정리 후 브랜드 중심 재편, 대체 공급망 구축, 높은 글로벌 수요에 대응하며 관세 우려에도 전략 유지.
• Under Armour: 구조조정 중이나 판매 감소 및 영업부진 지속. 가이드라인은 Q1 FY26 –4~–5% 매출 감소, 소폭 수익 예상.

✅ 5. 종합 평가

• Adidas: 시장 평균 이상의 성장률, 견고한 수익성 개선, 글로벌 수요 회복. 경쟁사 대비 가장 뛰어난 실적.
• Nike: 매출 감소, 마진 압력 지속. 하지만 구조조정 및 브랜드 효율화 기대.
• Under Armour: 가장 부진, 재무 적자 지속. 구조조정 반응하지만 회복까지 아직 요원.